Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов

Провал конкурента стал главным драйвером роста Ozon 🧮 Российский потребитель меняется на глазах. Эпоха импульсивных трат уходит в прошлое, уступая место прагматичному подходу. В этой новой парадигме онлайн-торговля стала не просто альтернативой походу в торговый центр, а базовым инструментом экономии. Неудивительно, что на фоне стагнации традиционной розницы маркетплейсы продолжают демонстрировать взрывной рост. Предлагаю обсудить перспективы Ozon, опираясь на отчётность по МСФО за 3 кв. 2026 года. 📈 Выручка с июля по сентябрь увеличилась на +63% (г/г) до 421,2 млрд руб., на фоне роста ко…

Облигации «Айдеко» - инженерная база конвертируется в рост финансовых показателей 💻 Российский рынок межсетевых экранов нового поколения (NGFW) стабильно растёт двузначными темпами, при этом более 40% корпоративной инфраструктуры всё еще работает на иностранном софте, что открывает для наших вендоров заманчивые перспективы для импортозамещения. В этом контексте моё внимание привлекла компания «Айдеко», которая динамично наращивает свою долю на рынке NGFW и готовит к размещению новый облигационный выпуск с весьма щедрым купоном. Сегмент межсетевых экранов (NGFW) является одним из крупнейших…

Пост без текста

Роснефть: дивиденды чётко по див. политике 💰 Подобные посты писать скучно, но я действительно заскучал, т.к. так и не дождался вчера цифр по инфляции от Росстата в обещанные 23:00мск, но чем-то полезным заниматься на выходных всё-таки нужно. Тем более, уходящая рабочая неделя для моего портфеля отметилась сразу двумя белыми лебедями, и я торжественно закрыл свои позиции в ЛСР и Циане, чему безмерно рад! Роснефть (#ROSN) накануне рекомендовала промежуточные дивиденды за 9m2026, совершенно буднично и строго в соответствии со своей див. политикой направив акционерам 50% от полугодовой чистой…

Сможет ли Fix Price удивить щедрыми дивидендами? (часть 2) 💰 Продолжаем наш анализ Fix Price, начатый в первой части, и раз уж мы отметили ранее крепкий баланс, то здесь нужно также добавить, что этот фактор позволяет компании комфортно выплачивать дивиденды. Однако чистая прибыль эмитента, которая является базой для выплат акционерам, в отчётном периоде сократилась почти на четверть до 4,9 млрд руб. Четвертый квартал для Fix Price исторически является самым сильным из-за высокого сезонного спроса. В этом контексте по итогам 2026 года прибыль может выйти в район 9 млрд руб. При коэффициенте…

Сможет ли Fix Price удивить щедрыми дивидендами? (часть 1) 🧮 Бумаги Fix Price (#FIXR) последний месяц растут втрое быстрее индекса Мосбиржи, обновив свои 4-месячные максимумы. Оправдан ли этот рыночный оптимизм? Давайте рассмотрим перспективы ритейлера, опираясь на его фин. отчётность по МСФО за 9 мес. 2026 года. Парадокс Fix Price заключается в самой сути формата, но уже в другом смысле. Вообще, бизнес-модель магазина фиксированных цен предполагает, что стоимость товара на полке остаётся неизменной. В условиях высокой инфляции, которая разгоняет себестоимость логистики и закупки, компания…

Лента: почему агрессивный рост не приносит прибыли акционерам? 🧮 Лента последние три года является самым быстрорастущим эмитентом в продуктовой рознице, и в этом контексте любопытно проанализировать результаты компании по МСФО за 9m2026. 📈 Выручка выросла на +29% (г/г), преодолев психологическую отметку в 1 трлн руб. В отличие от лидера отрасли X5, чей бизнес прибавил всего на +11,4% (г/г), Лента опирается не на органику, а на агрессивный M&A-трек. В силу своего масштаба X5 уже трудно найти на рынке привлекательные активы для поглощения, тогда как Ленте, чья доля на рынке ритейла почти в 4…

Какие риски таит в себе дивидендная история ДОМ РФ?   🧮 Запуск новых проектов на рынке недвижимости снижается, а ДОМ РФ рапортует о рекордной прибыли. Сможет ли компания поддерживать высокие темпы роста, и какие подводные камни скрывает его фин. отчётность за 9m2026? Давайте разбираться! 📈 Чистые процентные доходы (ЧПД) с января по сентябрь выросли на +31% (г/г) до 136 млрд руб. Ключевым драйвером здесь выступила чистая процентная маржа, достигшая 4,2%. ДОМ РФ раскрывает свои результаты с 2020 года, и это абсолютный максимум за всю историю публикации финансовой отчётности. 💼 Кредитный пор…

Инарктика: 20 руб. дивидендов за 9 мес. 2026 года: приятно, но не повод расслабляться 💰 Совет директоров Инарктики (#AQUA) рекомендовал выплатить 10 руб. на акцию по итогам 9 мес. 2026 года. 🧮 Дивидендная отсечка намечена на 14 декабря (с учётом режима торгов Т+1), а окончательное решение акционеры примут на внеочередном общем собрании акционеров (ВОСА). 🤔 Давайте теперь посмотрим на картину целиком. Ранее компания уже выплатила 10 руб. на акцию за первое полугодие 2026 года, и таким образом суммарно за 9m2026 акционеры могут получить 20 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит про…

ФосАгро: рекомендованный дивиденд 309 руб., но радоваться рано 💰 Совет директоров Фосагро (#PHOR) рекомендовал выплатить 309 руб. на акцию из нераспределённой прибыли прошлых лет. 📆 Внеочередное собрание акционеров (ВОСА) назначено на 2 декабря, дивидендная отсечка намечена на 10 декабря 2026 года (с учётом режима торгов Т+1). 🤔 На первый взгляд, новость отличная: по текущим ценникам рекомендованный дивиденд сулит промежуточную доходность ДД=5,7%, и для разовой выплаты это очень даже неплохо. Но почему тогда котировки акций не спешат расти? Ответ прост: в случае с Фосагро «рекомендовал»…